エアコンは今年が買い替えの山で、パソコンはまだ値上がりの途中にあります。
大阪に本社がある3つの会社の決算から、そう読めます。家電量販のエディオン（大阪市北区）が11月5日、Joshin（大阪市浪速区）が11月6日に、2026年4〜9月の決算を出しました。パソコンなどの卸を中心とするダイワボウホールディングス（大阪市北区）も、11月11日に続きました。
作る会社とちがって、売る会社の数字には、家や会社がいつ何を買ったかが、そのまま出てきます。
量販の2社は最高益、卸は減益
売上は3社とも増えましたが、利益の向きは分かれました。
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エディオン |
Joshin |
ダイワボウHD |
| 売上高 |
4,163億円（+8.0%） |
2,274億円（+8.1%） |
6,773億円（+3.1%） |
| 営業利益 |
238億円（+73.0%） |
65億円（+207.2%） |
207億円（−7.4%） |
| 利益率 |
5.7%（前年3.6%） |
2.9%（前年1.0%） |
3.1%（前年3.4%） |
| 1年の予想 |
270億円→360億円 |
60億円→110億円 |
365億円→430億円 |
| 売るもの |
家電（直営452店） |
家電（直営217店） |
パソコンなど（卸） |
数字は4〜9月の連結の値で、億円より下は切り捨てです。かっこの中は、1年前と比べた増え方。利益率は、売上に対するもうけ（営業利益）の割合です。1年の予想は営業利益の見込みで、5月に出した値から、いまの値へ上がりました。
3社とも、1年分の利益の見込みを上げました。エディオンは4〜9月として過去最高の利益で、Joshinも過去最高の売上と純利益です。ダイワボウは売上こそ4〜9月の最高をぬりかえたものの、利益は7.4%減りました。仕入れ値が上がった分を、売値にのせるのが一部おくれたこと。大きな案件を受けて、もうけの割合が変わったこと。この2つがわけです。
量販2社の利益をおし上げたのは、エアコンでした。値段が高く、売上のうち、もうけになる割合も大きい商品です。エディオンでは粗利率が0.71ポイント上がりました。会社の分析では、エアコンが増えたことだけで0.44ポイントの上げです。
表の「+207.2%」には、少し注意がいります。Joshinは前の年、利益率が1.0%で、売上100円につき1円のもうけでした。3倍になった今も2.9%で、エディオンの半分ほど。量販は利益の薄い商売なので、売れる品目が少し入れかわるだけで、伸び率は大きく動きます。
エアコンは5月が山、パソコンは夏に半分
品目ごとに見ると、2社の動きはほとんど同じでした。数え方がちがうのに、ここまでそろうのは少し意外です。
エディオンとJoshinの4〜9月 エアコンは5月が山、パソコンは7〜9月にほぼ半分作成: 編集部 / 出典: 西のITメディア編集部
| 品目 |
エディオン |
Joshin |
| エアコン |
+33.8% |
+28.7% |
| テレビ |
+8.4% |
+0.6% |
| 洗濯機 |
+3.8% |
+1.1% |
| 冷蔵庫 |
−0.1% |
−0.1% |
| パソコン |
−32.1% |
−34.3% |
どちらも、1年前の4〜9月と比べた増え方です。エディオンは店のレジ（POS）で受けた注文の額で、前年比から100を引いた値。Joshinは品目ごとの売上で、洗濯機にはクリーナーも入ります。
エアコンが売れた山は、夏より前に来ました。エディオンでエアコンを月ごとに見ると、4月が前年の140.6%、5月は218.2%です。5月の売上は、これまでの5月の倍以上で、ふだんの7月より多かったといいます。4〜5月の気温が平年より高く、商戦が早く始まったうえに、「2027年問題」の買い替えが重なりました。6月は88.6%に落ち、9月は103.1%でした。
パソコンは逆に、夏にかけて減り方が大きくなります。Joshinでは4〜6月の13.6%減に対し、7〜9月は49.3%減。比べる相手となる前の年の7〜9月は、Windows 10のサポートが2025年10月に終わる直前でした。2社とも、その買い替えの反動を理由に挙げ、エディオンはメモリの値上がりも加えました。
ほかに伸びたのは携帯電話です。Joshinでは17.6%増えました。エディオンは台数がほぼ前年並みの99.0%で、単価が上がった分、売上は好調だったといいます。
「2027年問題」と省エネの基準
2社が言う「2027年問題」とは、何のことでしょうか。Joshinの決算短信には、「フロン排出抑制法等に基づく環境基準の厳格化（いわゆる2027年問題）に伴うエアコンの前倒し需要」とあります。
エディオンは、中身までは書いていません。国が出す資料で「2027年」がはっきり出てくるのは、家庭用エアコンに決められた省エネ基準で、目標の年度が2027年度です。資源エネルギー庁の資料で、冷房の力が4.0kWの代表的な機種を見ると、省エネの値（APF）は2024年の平均が5.8でした。2027年度の目標の値は6.6です。
資源エネルギー庁の資料にある、エアコンの省エネの値の推移と2027年度の目標出典: 出典:「省エネ型製品情報サイト」(経済産業省資源エネルギー庁)(https://seihinjyoho.go.jp/)(公共データ利用規約(第1.0版)(PDL1.0・https://www.digital.go.jp/resources/open_data/public_data_license_v1.0)に準拠。「省エネ家電の上手な使い方・選び方「エアコン」」の2ページの一部を切り出して作成(2026年11月13日に利用))
平均的な機種でも、まだ目標に届いていないのです。基準に合う機種にかわっていく前に、今の機種を買っておこう。そんな動きが、売り場では「前倒し」の数字になって出たとみられます。
ただ、山はもう越えはじめました。Joshinの高橋徹也社長は、11月6日に開いた説明会で、2027年問題の需要は4〜6月と比べてかなりペースが落ちたと話しました。それでも切り替え前の駆け込みはあるとみて、下期のエアコンは前年並みを見込みます。来年の4〜9月については、今年の上期に工事を含めて約100億円増えた分を、そのまま保つのはとても難しいとの見方でした。エディオンも、主な商品の在庫が、9月末で1年前より27億円多く、おもなわけはエアコンを前もっておさえたためだと説明しました。
今年4〜9月の伸びは、暑さと前倒しが重なった、くり返しにくい数字と言えそうです。売る側も、来年の同じころは今年ほど売れないとみています。もっとも、今年は5月に注文が集まりました。来年の春にまた駆け込みがあれば、取り付けの日が先になることもありそうです。
売り場のラベルで大阪の家庭ができること
店に並ぶエアコンには、国が決めた統一省エネラベルが付いています。資源エネルギー庁の案内に沿うと、大阪の家庭が見ておきたいのは次の3か所です。
- 「目標年度2027年度」とならんでいる、省エネ基準達成率の%。冷房の力と仕様が同じなら、この%が高いほど電気を使わずにすみ、1年でかかる電気代の目安も安くなります。
- 「1年間の目安電気料金」。これは東京の気温をもとにした値です。大阪で使うなら、1年の電気代は1.1倍が目安で、冷房に使う電気の量は1.4倍になります。ラベルが15,200円なら、大阪ではおよそ16,700円です（編集部の計算）。
- 部屋の広さに合う冷房の力。2.2kWで6畳、2.8kWで10畳が目安です。2027年度の基準からは、室内機を大きさで分ける区分がなくなり、横や縦に長い機種が出てくるかもしれないと、案内にあります。取り付ける壁の幅を測っておくと安心です。
パソコンは卸で単価が約45%上がった
パソコンの値上がりがはっきり見えるのは、卸の数字です。ダイワボウHDによると、学校向けを除くパソコンの単価は、3月末から約45%上がりました。4〜9月に出荷したのは214.4万台で、前の年より31.1%少ない台数です。
ダイワボウHDの4〜9月 パソコンの単価は約45%上昇、在庫は3月末の2.2倍作成: 編集部 / 出典: 西のITメディア編集部
台数は減ったのに、在庫はふくらみました。9月末の在庫（商品と製品）は1,309億円で、3月末の587億円の2.2倍です。この先も値上げが続き、買う人も大きくは減らないと見て、先に仕入れておく「戦略的仕入」を続けるといいます。
| 売り先 |
取扱高の増減 |
会社の説明 |
| 会社向け |
+14.4% |
データセンターのサーバーなどの大型案件 |
| 官公庁・自治体 |
+1.4% |
パソコンやストレージの大型案件 |
| 家庭向け |
+0.3% |
量販店とネット通販が堅調 |
| 学校向け |
−16.7% |
GIGAスクール第2期の山の反動 |
4〜9月を前の年と比べた増え方で、パソコンのほかの商品も入ります。
学校向けが減ったのは、小中学校で1人1台の端末を入れかえる「GIGAスクール構想」の第2期が、前の年に出荷の山を越えた反動です。ダイワボウの想定では、全国で約1,000万台ある入れかえのうち、約70%がすでに済みました。ただ、メモリが値上がりして、学校向けの端末も高くなり、納める時期が後ろにずれるおそれもあるといいます。
ダイワボウHDの資料にある、パソコンの出荷台数の推移とGIGAスクール第2期の見通し出典: ダイワボウホールディングス株式会社「2027年3月期 第2四半期 決算説明資料」(2026年11月11日)(引用)
卸が台数の減る中で在庫を倍にしたのは、値段がまだ上がるとみているからでしょう。ダイワボウは、下期も単価の上昇が続くと見込んでいます。家でパソコンを買いかえる人にとっては、待てば安くなるとは考えにくい状況とみられます。一方、家庭向けの取扱高は0.3%増で、値上がりの中でも横ばいでした。メモリが値上がりして、部品や装置をつくる会社の決算がどう動いたかは、メモリ高騰で明暗 シャープは減益、京都のTOWAは受注2.2倍で読めます。
就活で見たい、統合と店の整理
3社とも、この先の形が変わる途中にあります。
エディオンは2026年6月5日、ヤマダホールディングスと経営統合の基本合意を結びました。持株会社をつくり、その下に2社が入る形です。いまは両社で「統合準備委員会」を置き、話し合いの最中です。
Joshinは9月末で220店をかまえ、そのうち140店が関西です（フランチャイズを含む）。もうけの出ない15店をたたむ計画で、4〜9月に閉じたのは大阪市の市岡店と新潟県の柏崎店の2つ。10月からも数店を閉じる予定で、そのぶんの損を見こんで、10〜3月の純利益は前の年より減る見込みです。10月に分かった不正アクセスの影響は、まだ見込みに入っていません。会員がすることは、Joshin、会員情報が最大約600万件漏えいのおそれで読めます。
ダイワボウHDは、2027年4月に社名を「MUSUBITE株式会社」に変える予定です。
下期は3社とも前年並みの見込み
10月から3月までの下期について、売上の予想は、エディオンが前年同期比1.9%増、Joshinが0.6%増、ダイワボウは0.3%減です。上期の8%台や3%台の伸びから、3社とも前年並みに戻ります。
Joshinの下期には、10月に開いた阪神タイガースのリーグ優勝セールで売れた分も入ります。前の年は9月に開いたので、上期に入っていたセールです。
つまりJoshinの上期は、セールがないまま、セールのあった前の年を上回りました。下期は逆に、セールのある今年と、なかった前の年を比べます。セールで売れた分を差し引くと、上期の伸びは表の数字より強く、下期の見込みはもっと控えめだと読めそうです。
エアコンの見積もりもパソコンの値札も、春の駆け込みの売り場で慌てて見比べるより、すいてる冬のうちに一回のぞいとくほうが気が楽やで。
