3億5,000万台。長岡京市の村田製作所が見込む、今年度に世界で出るパソコンの台数です。部品がどれだけ組みこまれるかで見た数で、前の年より12.1%少なくなります。パソコンがそんなに減るのか、と思うかもしれません。村田が挙げたわけは「メモリ半導体の供給制約」。中に入れるメモリが、足りないというのです。
メモリをつくる側では、AI向けの投資が増えました。京都市南区のTOWAによると、生成AIやデータセンターで使う分が増え、「HBMをはじめとする高性能メモリ」への投資が活発です。HBMは、AIの計算に使う半導体のそばに積む、速いメモリです。
その一方で、シャープや任天堂の資料には、メモリの値上がりが出てきます。では、10月30日から11月9日にかけて出そろった、関西にある5社の4〜9月の決算はどうだったのでしょう。メモリの工場に装置を売る会社と、メモリを買って製品に入れる会社とで、効き方は逆になっていました。
装置と部品は増収、メモリを買う2社は減収
| 会社 |
立場 |
売上高 |
営業利益 |
通期の予想 |
| TOWA |
装置 |
337.1億円（+43.8%） |
56.8億円（+128.1%） |
上方修正 |
| SCREEN |
装置 |
3,084億円（+12.5%） |
545億円（+17.4%） |
据え置き |
| 村田製作所 |
部品 |
1兆908億円（+20.8%） |
2,459億円（+48.9%） |
上方修正 |
| 任天堂 |
製品 |
9,660億円（−12.1%） |
2,165億円（+49.1%） |
据え置き |
| シャープ |
製品 |
8,834億円（−7.0%） |
129億円（−55.3%） |
据え置き |
数字は連結の4〜9月で、かっこの中は1年前と比べた増減です。億円は、各社が資料に示したとおりです。立場の列で分かるのは、メモリの工場に装置を売るのか、部品を売るのか、それともメモリを買って製品に入れるのか、という違いです。
売上が増えたのは、装置と部品の3社でした。メモリを買う2社は、そろって減収。任天堂は利益こそ増えましたが、11月6日の記事で試算したところ、その多くがアメリカの関税の還付と円安によるものでした。くわしくは任天堂の上期を図にした記事で読めます。
メモリの値上がりが、関西の5社の4〜9月期にどう出たか。装置と部品は増収、メモリを買う2社は減収作成: 編集部 / 出典: 西のITメディア編集部
部品の会社は、どうでしょうか。ちょうど間に立つのが村田です。データセンターを含むコンピュータ向けの売上は61.2%増え、2,351億円になりました。売上全体のうちの割合も、16.2%から21.6%に上がりました。ところが同じ村田でも、高周波モジュールなどは、スマホ向けで減りました。上期全体の数字は、キーエンスと村田、パナソニックの図解に載っています。
AIのサーバー向けは伸び、パソコン向けは縮む。メモリの取り合いが、部品の注文にもそのまま出ているように見えます。
村田製作所の部品需要の予測。パソコンは前年度より12.1%少ない3.5億台を見込む出典: 株式会社村田製作所「2026年度 第2四半期 決算説明会」(2026年10月30日)(引用)
京都の装置の注文は、韓国とアジアから
TOWAは半導体のチップを樹脂で包む装置などをつくる会社です。4〜9月に受けた注文は547.8億円で、1年前の2.2倍。7〜9月の3か月だけでも329.7億円あり、2四半期つづけて過去最高を塗りかえました。注文が倍を超えるのは、かなりの勢いです。
どこからの注文が増えたのでしょうか。出荷先で見ると、伸びが目立つのは韓国とアジアです。韓国向けは上期で58.9億円と、1年前の3.6倍になりました。マレーシア向けも、7〜9月だけで67.8億円。いちばん多い中国向けは220.3億円で、こちらも2倍を超えています。TOWAによると、工場への投資は、韓国やほかのアジアの国にも広がってきたそうです。
そこでTOWAは、通期の予想を上げました。売上高は640億円から710億円へ、営業利益は102.4億円から131.5億円へ。どちらも過去最高の見込みで、1年の配当も、24円から30円に増やします。
下期の計画は、手もとの注文で足りそうです。9月末の受注残高、つまり受けたまま、まだ納めていない注文は518.3億円。通期の710億円から上期の337.1億円を引くと、下期に要る売上は約373億円です。注文の残りだけで、その1.4倍ある計算になります。もっとも、すべてが下期のうちに売上になるとは限りません。それでも、予想を上げた理由の厚みは、この数字から読みとれます。
同じ京都のSCREENによると、メモリーをつくる工程では「洗浄の重要性」が高まっているそうです。半導体をつくる装置の売上は2,513億円で、15.0%増えました。DRAMを中心とするメモリー向けが増え、北米と韓国向けも伸びました。ただし、通期の予想は据え置きでした。装置は据え付けが終わってから売上になるので、下期の数字は据え付けの段取りしだいでしょう。下期に売上が寄るわけは、京セラとSCREEN、住友電工の図解から開けます。
シャープは値上げで455億円、それでも減益
メモリを買う側で、影響がいちばん見えるのは堺市のシャープです。4〜9月の営業利益は、1年前の289億円から129億円に減りました。
シャープの分析では、製品の値上げで455億円を取りもどしました。でも、コストと製品の構成が変わって337億円、販売が減って192億円、為替で167億円を失いました。経費を81億円へらしても、追いつきません。つまり、値上げで取りもどした分より、コストや販売の減少、為替で失った分のほうが大きかったのです。
シャープの4〜9月期の営業利益の増減。値上げで455億円を補っても289億円から129億円に作成: 編集部 / 出典: 西のITメディア編集部
メモリの話は、事業を説明する文のあちこちに顔を出します。スマホは7〜9月、「メモリ価格高騰の影響で市況が冷え込むなか」、ほかの会社の攻勢もあって売上が減りました。反対に伸びたのがパソコンです。値上げが進んだうえ、売価が上がる前に買っておく前倒しの需要もあって、国内の会社向けが大きく増えました。
在庫も増えています。9月末は3,058億円で、6月末より167億円多くなりました。値上がりしているメモリを、先に買っておいたことなどが理由です。下期は、会社向けの製品では客と話し合いながら値上げを進め、スマホは「価格と仕様の最適化」で対応するといいます。
通期で300億円という営業利益の予想は、そのままです。下期には171億円が要り、上期より3割多くなります。なかでもエアコンや冷蔵庫、テレビなどのスマートライフは、上期が82億円で、下期は168億円を見込みます。7〜9月は、国内のエアコンが、2027年度に省エネの基準が変わる前の駆け込みで大きく伸びました。下期の168億円はそのエアコンが伸びた上期の、およそ2倍です。ここに届くかどうかが、1年の分かれ目になりそうです。
京都市南区の任天堂も、メモリを買う側にいます。4〜9月は利益が増えましたが、今年度の計画には、「メモリを中心とする部材価格の高騰や関税の支払い等」で原価が約1,000億円ふくらむと織り込みました。通期で3,700億円と見込む営業利益の、27%にあたる大きさです。1年の見通しは、今回もそのままです。
就活と買い物への影響は、立場の列で読む
同じ「京都の電機」でも、メモリの値上がりが追い風になるか、向かい風になるか。分かれ目は、会社がメモリの工場の手前にいるか、後ろにいるかです。表の5社では、手前にいる装置の2社と部品の村田は売上が増え、後ろにいるシャープと任天堂は減りました。ふだんのニュースでは、同じ「電機」としてひとまとめにされがちなところかもしれません。
就活で会社をくらべるなら、売上の大きさより、何をだれに売っているかを見ると、景気の波をどう受けるかがわかります。数字の出し方も会社ごとにちがい、村田は使い道ごと、TOWAは出荷先の地域ごと、シャープは事業ごとです。説明会で「データセンター向けとパソコン向けの割合は、この数年でどう変わりましたか」と聞くだけでも、どちらの波に乗っている会社なのかが見えてくるでしょう。
暮らしの側では、パソコンやスマホの値札に出てきます。シャープの資料からは、会社がパソコンを値上がりの前に買っておいた様子が読めました。家で買いかえるときは、同じ名前の後継機でも、値段とメモリの容量を前の機種と並べてみると、値上げなのか、仕様を見直したのかがわかるはずです。国内で出荷されたパソコンの台数は、TECHNOVAのパソコンの国内出荷の記事で読めます。
答え合わせは、10〜12月期の決算で
上期の数字から立てた見立てが当たるかどうかは、次の決算で見えてきます。手がかりは3つです。
- TOWAの注文の残り518.3億円が、どこまで売上に変わったか
- シャープのスマートライフが、下期に見込む168億円に近づいているか
- 任天堂が、1,000億円ほどと見ていた原価の上がり分を、どう見直すか
上期の数字だけで、会社のよしあしや株価のこれからは分かりません。数字は2026年11月12日に各社の資料で確認しました。
梅田の家電量販店でパソコンの値札を見るときも、その向こうには、京都で受けた装置の注文票がつながっとるんやな。
